به گزارش تازه‌های اقتصاد و به نقل از رویترز؛ قیمت نفت برنت در معاملات روز سه‌شنبه با افزایش ۱.۶ درصدی به حدود ۱۰۷ دلار در هر بشکه رسید و نفت خام آمریکا نیز با رشد ۱.۵ درصدی در محدوده ۹۴ دلار معامله شد. تداوم نگرانی‌ها درباره امنیت عرضه نفت از خاورمیانه، به‌ویژه وضعیت تردد در تنگه هرمز، همچنان مهم‌ترین عامل حمایت از قیمت‌ها در بازار نفت است.

با وجود افزایش صادرات نفت از برخی تولیدکنندگان بزرگ منطقه، بازار همچنان نسبت به پایداری این روند با احتیاط نگاه می‌کند. داده‌های اولیه Kpler نشان می‌دهد صادرات نفت تولیدکنندگان بزرگ خاورمیانه در سپتامبر به ۱۲.۸ میلیون بشکه در روز رسیده که بالاترین سطح از فوریه تاکنون است. با این حال، بخشی از این صادرات از مسیرهای جایگزین و انتقال نفت بین کشتی‌ها انجام می‌شود که هزینه و پیچیدگی بیشتری نسبت به روند عادی حمل‌ونقل دارد.

همین وضعیت باعث شده بازار نفت میان دو نیروی متضاد در نوسان باشد. از یک سو، افزایش صادرات منطقه می‌تواند بخشی از نگرانی درباره کمبود عرضه را کاهش دهد و از سوی دیگر، ریسک اختلال در مسیرهای اصلی انتقال نفت همچنان مانع از افت محسوس قیمت‌ها شده است.

در این میان، اثر نفت گران‌تر بر تورم، اهمیت این تحولات را فراتر از بازار انرژی برده است. افزایش هزینه انرژی می‌تواند قیمت حمل‌ونقل، تولید و کالاها و خدمات را بالا ببرد و در نتیجه، مسیر کاهش نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ را دشوارتر کند.

بازده اوراق آمریکا بالا رفت

این نگرانی اکنون به‌وضوح در بازار اوراق قرضه منعکس شده است. بازده اوراق دوساله خزانه‌داری آمریکا در ماه سپتامبر نزدیک به ۶۰ واحد پایه افزایش یافته و در مسیر ثبت بزرگ‌ترین رشد ماهانه خود از اوایل سال ۲۰۲۳ قرار دارد. بازده اوراق ۱۰ساله نیز از ۵ درصد عبور کرده؛ سطحی که آخرین بار در سال ۲۰۰۷ مشاهده شده بود.

افزایش بازده اوراق در واقع نشان‌دهنده تغییر انتظارات بازار درباره نرخ بهره است. سرمایه‌گذاران اکنون با این احتمال مواجه‌اند که فشارهای تورمی ناشی از انرژی و همچنین قدرت فعالیت اقتصادی، به فدرال رزرو اجازه ندهد با سرعت مورد انتظار نرخ‌های بهره را کاهش دهد.

در همین راستا، بازارهای مالی احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را حدود ۷۰.۳ درصد برآورد می‌کنند؛ در حالی که این احتمال یک هفته قبل حدود ۵۷.۶ درصد بود.

طلا زیر فشار نرخ بهره

اما افزایش نرخ‌های بهره و بازده اوراق تنها بازار بدهی را تحت تأثیر قرار نداده است. طلا نیز که معمولاً از افزایش نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک منتفع می‌شود، این بار تحت فشار نرخ‌های بهره بالاتر قرار گرفته است. قیمت طلای نقدی پس از آنکه در جلسه معاملاتی قبل به پایین‌ترین سطح خود در بیش از هفت هفته گذشته رسید، در معاملات سه‌شنبه حدود ۰.۷ درصد افزایش یافت و به ۴۱۴۳.۸۷ دلار در هر اونس رسید. با این حال، طلا همچنان فاصله چندانی با کف اخیر خود ندارد.

منطق رفتار طلا در شرایط کنونی به هزینه فرصت سرمایه‌گذاری بازمی‌گردد. زمانی که بازده اوراق دولتی افزایش می‌یابد، نگهداری دارایی‌ای مانند طلا که سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کند، برای سرمایه‌گذاران نسبت به اوراق درآمد ثابت جذابیت کمتری پیدا می‌کند.

در سایر فلزات گرانبها نیز روند معاملات عمدتاً نزولی بود. قیمت نقره با افت ۰.۱ درصدی به ۶۰.۹۱ دلار در هر اونس رسید، در حالی که پلاتین با کاهش یک‌درصدی در محدوده ۱۷۰۰.۴۰ دلار و پالادیوم با افت ۰.۴ درصدی در سطح ۱۲۰۹.۲۶ دلار معامله شد.